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申通獲33億加碼：業績不佳、排名掉隊，行業競爭加劇爲求自保？全文如下：

近来，申通发布布告称，公司已完成股东分立暨权益变化一事，现在，阿里网络成为持有上海德峨100%股权的股东，并经过上海德峨直接持有申通快遞25%的股份。

此消息一經發布，便引發申通股價大漲。截至布告發布第二日收盤，申通報價10.18元/股，漲幅7.95%，總市值155.84億。關于本次權益變化的詳細細節以及變化後申通的詳細規劃等，藍鯨記者曾致電申通方面進行了解，其相關負責人表明，一切以布告爲准。

申通獲阿裏33億加碼，或爲職業競賽下的自保行爲

近來，阿裏在快遞職業靈通系的版圖上又落下重要一筆。

依據申通發布的布告，阿裏網絡已于前一日承受了來自德殷控股持有的上海德峨41.40%的股權轉讓，並已經辦理完工商改動登記手續。至此，阿裏成爲持有上海德峨100.00%股權的股東，且經過上海德峨直接持有申通的股份比例爲25%。布告說到，此次權益變化不會導致公司控股股東、實際控制人發生變化，不涉及公司控制權改動，不影響公司經營管理。

工商材料显现，德殷德润是申通快遞的股东之一，此前持有申通29.9%的股份。上海德峨则是德殷德润分立后的存续主体之一，持有申通约3.83亿股无限售流通股股份，占其总股本的25%。而德殷德润分立后的另一存续主体为上海德润二实业开展有限公司（以下简称“德润二”），持有申通约7501万股无限售流通股股份，占其总股本的4.9%。

事实上，阿里关于申通的布局早已进行。据此前媒体报道，2019年3月，阿里就首次以46.65亿元的买卖对价，取得德殷德润49%的股权，从而直接控制申通约14.65%的股权。而本次，阿里继续出资近33亿加码申通，实现累计直接持有申通快遞25%的股份。

在快遞物流信息服務商快遞100專家陳武強看來，申通在靈通系中的方位越來越弱，服務能力也不具優勢，在劇烈競賽中會越發困難，此次承受阿裏出資，可以理解是一種在職業競賽、京東封殺的格式下的自保行爲，在阿裏系中保有一份可靠的事務來曆。

申通快遞也曾说到，本次权益变化可进一步强化上市公司与阿里巴巴体系的本钱协作，推动资源和优势共享，环绕快递信息系统深化和对接、全链路数字化晋级、国内外供应链事务、末端网络优化等多方面开展事务协作，将有利于上市公司优化股权结构，推动主营事务迭代晋级，提高上市公司的长时间盈余能力。

“本次是申通從事務層到本錢層深度融入阿裏的體現，在快遞物流處于數字科技和事務方式革新期的當下，這種交融開展有利于打破靈通系同質化競賽，現在，申通已有阿裏生態圈屏障，此後唯有事務層及生態層的深度交融，構建本身數字賦能的中心競賽力才是根本。”物流專家楊達卿如是說。

值得一提的是，就在本年2月初，申通快遞曾宣布管理层换届，由陈德军继续担任公司董事长，而王文彬则担任总经理一职。据了解，此次空降的王文彬来自阿里，材料显现，2007年至2020年间，王文彬曾在阿里的多个事务板块担任中心职务，与阿里的联系颇深。

股權變化以及人事調整雙重推動的背面，申通阿裏的“含糊”聯系正進一步升溫中。

“溢价”收买质疑背面：申通快遞成绩欠安、股价低迷

而针对本次阿里斥资近33亿取得申通25%的股份一事，有部分出资者提出了自己的质疑：“阿里20.8元举牌申通快遞，较二级商场大幅溢价收买，用意何在？”

對此，快遞職業專家趙小敏表明，事實上，早在2020年9月，阿裏增持申通一事就已開始推動，而本次只是有序推動下完成了最後的工商手續改動。這其間，20.8元的定價也是根據申通其時的股價來參閱的。據了解，去年增持計劃發布時，申通股價還保持在20元以上，不過後續因爲公司股價的繼續下跌，導致現在10塊左右的價格看上去與計劃定價的距離較大。

那麽，申通股價爲何會出現大跌呢？在趙小敏看來，中心原因是公司成績體現欠安。數據顯現，2020年前三季度，申通營收淨利雙降，其間營收147.12億元，同比下降6.03%，在A股4強上市快遞企業中處于尾部方位；此外，歸母淨利潤同比下降99.53%，僅有520.42萬元，而歸母淨利潤排在前一名的韻達同期則實現10.2億，遠高于申通。

此外，在市占率、市值等方面，申通也似乎有所掉隊。趙小敏表明，曩昔一年，在公司本就低迷的事務及成績背景下，申通無論是在加快變革還是其他事務計劃推廣上的體現都並未依照商場推動的方向去做，使得企業本身沒有發揮出應有的競賽力，而這些反映在二級商場上則是出資者沒有取得滿足的決心，因而長時間下來形成股價的大跌。

楊達卿表明，比較而言，申通在阿裏入股前比較中通、韻達的調整開展有些掉隊，加盟方式的一些痼疾在申通相對突出，經過本身調整的腳步偏慢，不過，本次阿裏入股後有利于開展外科手術式的重塑。雖然仍有開展應戰，但科技賦能有利于申通在改動打法中打破開展瓶頸。

在趙小敏看來，對申通來說，若要改動現在的情況，有5個目標很要害：一是事務增速，在加盟制競賽對手中，未來申通的事務增速是否能排在前兩名；二是關于企業的開展方向，這部分是否有向商場明確（無論是經過布告方式或是出資者提問互動方式）；三是關于關于快遞網點的規劃，是否有達到加盟商、客戶以及出資者的預期；四是公司團隊這部分，新老結合後是否能快速磨合，改動公司現有的低迷狀態；五是本錢開支層面，未來公司是否會加大本錢開支力度，有顯著的出資導向等。“這5個目標在未來5-8個月都會是大家重視的焦點所在，而在這期間，申通是否能把這幾個要害目標落實好，將成爲日後能否改動公司股價趨勢的重要因素。

回歸到阿裏增持一事，好像陳武強所說，本次增持後，申通的阿裏交融會更一步深化，對阿裏的事務、技術各方面依靠度會更多，這有助于爭取阿裏的事務比例，但一起，因爲申通本身事務獨立性會被削弱，也或許被更多非淘電商平台扔掉。

未來，申通能否借力阿裏實現競賽打破，改動當下快遞職業局勢？或是因爲過度依靠阿裏導致事務空間變窄？